معرفة أي سهم كان أداؤه الأسوأ على المؤشر القياسي الإسباني قد يكون ذا قيمة كبيرة لإدارة محفظتك الاستثمارية. فهذا مفيد ليس فقط لاتخاذ قرارات استراتيجية بشأن الأسهم التي يجب تجنبها لتعظيم مدخراتك، بل أيضاً لتوقع تغيرات الاتجاه التي قد تدفع أسعارها إلى مستويات أكثر ربحية. وعلى أي حال، تُعد هذه المعلومات ذات أهمية خاصة للمستثمرين من أصحاب رؤوس الأموال الصغيرة والمتوسطة، إذ توفر لهم رؤية أكثر موضوعية لأداء السهم الحالي، وإن لم يكن بالضرورة على المدى المتوسط أو الطويل.
من هذا المنظور العام، تكمن أهم معلومة في تحديد أسوأ أداء في مؤشر إيبكس 35. يكتسب هذا الأمر أهمية خاصة بالنظر إلى أن هذا المؤشر الرئيسي لسوق الأسهم الأوروبية قد ارتفع بنسبة تزيد قليلاً عن 10% هذا العام . وخلال جلسات التداول الـ 52 الماضية، تذبذبت قيمة أسهمه ضمن نطاق واسع للغاية، من 8.500 إلى 11.000 نقطة. وقد حدث كل هذا في عام لم يكن متوقعاً أن يصل إلى هذه المستويات الإيجابية. بل إن بعض المحللين الماليين توقعوا تصحيحات في أسعار أسهمه.
من جهة أخرى، من المهم التذكير بأن الأسهم الإسبانية تشهد اتجاهاً إيجابياً منذ سنوات عديدة. ولا شك أن هذا الاتجاه سيتغير في نهاية المطاف، وربما بشكل مفاجئ، كما يتوقع بعض خبراء السوق المالية. هذه، بشكل عام، هي التوقعات لسوق الأسهم الإسبانية هذا العام. ومع تبقي أسابيع قليلة فقط على التقييم النهائي لأدائها في عام ٢٠١٧، من المفيد جداً تحديد أفضل وأسوأ الأسهم أداءً في المؤشر الرئيسي.
Mapfre في أسفل القيم في عام 2017
من أبرز الحقائق المتعلقة بسوق الأسهم الإسبانية أن شركة التأمين "مابفري" أصبحت الأسوأ أداءً في مؤشر "إيبكس 35" خلال هذه الفترة. يبلغ سعر سهمها حاليًا 2,72 يورو ، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 6% تقريبًا، في تناقض صارخ مع أسهم أخرى تشهد اتجاهًا صعوديًا، بل إن بعضها حقق مكاسب تجاوزت 10%. وخلال آخر 53 جلسة تداول، تذبذب سعر سهمها ضمن نطاق واسع جدًا، بين 2,53 و3,30 يورو، مما يشير إلى أنه يتداول حاليًا عند الحد الأدنى لنطاقه السعري. قد يمثل هذا فرصة لشراء الأسهم بهدف الوصول إلى الحد الأعلى لهذا النطاق السعري.
من جهة أخرى، تُقدم شركة مابفري حاليًا عائدًا على توزيعات الأرباح بنسبة 5,35% ، ما يجعلها من بين الشركات التي تُوزّع أرباحًا على المساهمين بأعلى النسب. وهذا يضمن دخلًا ثابتًا ومضمونًا سنويًا، بفضل استراتيجية فريدة تُدمج عنصر الدخل الثابت ضمن عنصر الدخل المتغير. ويُعدّ هذا حافزًا إضافيًا للاستثمار فيها الآن. علاوة على ذلك، تتميز أسهم مابفري بسيولة عالية، حيث يتم تداول عدد كبير من أسهمها في كل جلسة تداول، ما يُسهّل الاستثمار فيها، كما هو الحال مع أسهم الشركات المتوسطة، وخاصة الصغيرة منها.
هبوطي على المدى القصير
تشهد أسهم شركة مابفري حاليًا اتجاهًا هبوطيًا على المدى القصير إلى المتوسط. فبعد بلوغها ذروة 3,3 يورو للسهم الواحد في أبريل ، وعلى عكس الأسهم الأخرى في نفس الفئة السعرية، لا تزال مؤشرات أدائها غائبة، ما يُنذر بتحسن يُشجع على الاستثمار في هذه الشركة المدرجة. ويُعد هذا أحد أبرز عيوبها عند تحليل أدائها في سوق الأسهم هذا العام. وبالتأكيد، لم يكن أداؤها مُرضيًا كما كان يأمل صغار ومتوسطو المستثمرين في بداية العام.
على أي حال، يمكنك ملاحظة كيف يجد السعر دعمًا مؤقتًا حول 2,5 يورو على المدى القصير، قبل أن يصل إلى مستويات أكثر صعوبة مثل 2,2 يورو. لكن لا تنسَ أن ضغوط البيع تتزايد بين المحللين الماليين، خاصة بعد تجاوز حاجز 3,20 يورو المهم. بعبارة أخرى، يميل توجه السوق حاليًا بوضوح نحو البيع . لذلك، من المستبعد أن يرتفع السعر مجددًا في الأشهر المقبلة، على الأقل ليس مع اقتراب نهاية العام، وهي فترة قصيرة جدًا للمخاطرة بمراكز الشراء.
تخفيض الفوائد هذا الصيف
لم تكن نتائج أعمال شركة مابفري إيجابية كما كانت تأمل الأسواق المالية، بل على العكس تمامًا، حيث سجلت شركة التأمين الإسبانية الرائدة صافي ربح قدره 444,6 مليون يورو بين يناير وسبتمبر. ويمثل هذا انخفاضًا بنسبة 22,3% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي ، ويعود ذلك إلى التكاليف المتكبدة جراء الكوارث الطبيعية الأخيرة في أمريكا الشمالية ومنطقة الكاريبي، كما أوضحت الشركة نفسها. وأضافت مابفري أنه لولا هذه الأحداث، لكان الربح المنسوب للشركة قد نما بنسبة 8,6%. وهذا الفرق يفسر أداء الشركة في الأسابيع الأخيرة.
ومن المعلومات المهمة الأخرى التي انعكست في هذه النتائج، أنه فيما يتعلق بمكافآت المساهمين، وعلى الرغم من انخفاض الأرباح، وافق مجلس الإدارة على توزيع أرباح مرحلية قدرها 6 سنتات يورو للسهم الواحد عن نتائج عام 2017. ومع ذلك، بلغ صافي القيمة في نهاية سبتمبر 10.792 مليار يورو، بينما بلغت حقوق الملكية 8.781 مليار يورو، ووصل إجمالي الأصول إلى 67.733 مليار يورو. على أي حال، لم تلقَ هذه النتائج استحسان الأسواق المالية، التي تفاعلت معها بانخفاضات واسعة النطاق لم تُشجع المستثمرين الراغبين في الاستثمار في أسهم هذا القطاع التأميني.
تحليل ايجابي عن الشركة
كما يُظهر هذا المقال بوضوح، فإنّ نظرة الوسطاء الماليين ليست إيجابية تجاه هذا السهم. مع ذلك، هناك دائمًا بعض الوسطاء الماليين الذين يرون التوقعات بشكل مختلف. هذا هو الحال مع محللي XTB، الذين يُشيرون إلى أن أسوأ ما في الأمر قد انتهى بالنسبة لشركة Mapfre ويُقدّرون سعرها المستهدف بحوالي 3 يورو للسهم الواحد على المدى المتوسط. بل إنهم يتوقعون تغييرات جوهرية في بعض المؤشرات لدعم هذا الانعكاس في الاتجاه، ما يُمثّل ارتفاعًا محتملاً بنسبة 5% تقريبًا.
مع ذلك، إذا تجاوز السعر حاجز 2,48 يورو للسهم ، وهو مستوى مهم يتوافق مع مستويات الدعم السابقة، فسيتغير الوضع بشكل ملحوظ. عند هذا السعر، يُنصح بالنظر في البيع. في هذا السياق، ستكون الأيام القادمة حاسمة في تحديد اتجاه السوق من الآن فصاعدًا، مما يتيح لك اتخاذ قرار مدروس بناءً على تحليل فني دقيق. ليس من قبيل المصادفة أن أسهم شركة مابفري من بين الأسهم الأكثر متابعة من قبل المستثمرين الصغار والمتوسطين، وخاصة أولئك الذين يتبنون نهجًا متحفظًا أو دفاعيًا في أسواق الأسهم.
يحققوا أهدافهم
ومن الجدير بالذكر أيضًا تصميمهم على تحقيق أهدافهم التجارية رغم الكوارث الطبيعية التي شهدها الصيف. وتؤمن الشركة بأن هذه النتائج تُظهر قوتها ومرونتها، مؤكدةً استعدادها التام للتعامل مع جميع أنواع الكوارث الطبيعية، كتلك التي حدثت هذا الصيف. وتؤكد الشركة أن " قوة مابفري المالية وقدرتها لا جدال فيهما، ونحن مستمرون في استراتيجيتنا للنمو المربح". وقد يُساهم هذا العامل في انتعاش الأسعار، على الأقل على المدى المتوسط والطويل.
على أي حال، ومن الجوانب الإيجابية لقيمتها، أنها تُعدّ من بين خيارات الأسهم ذات أعلى إمكانية للنمو خلال الاثني عشر شهرًا القادمة. ونظرًا لأدائها الضعيف هذا العام، والذي جعلها الأسوأ أداءً في مؤشر Ibex 35، فإن أمامها مجالًا واسعًا للتعافي من أسعارها الحالية. وبالتأكيد، هذا المجال أكبر بكثير مقارنةً بأسهم أخرى في المؤشر، مثل BBVA، وRepsol، وIberdrola، وRed Eléctrica، وغيرها من الشركات البارزة.
من وجهة النظر هذه ، يجب أن تربح أكثر مما تخسره من الآن فصاعدًا. على الرغم من شريطة أن تتحمل المخاطر التي ينطوي عليها هذا النوع من العمليات في أسواق الأسهم. بهذا المعنى ، قد تميل إلى فتح صفقات في واحدة من أكثر القيم المميزة لمؤشر الانتقائية الإسباني. لكن بالنظر إلى وضعك الحالي. دون أن يكون أحد الرهانات الكبرى في الأسهم الإسبانية ، فهو أحد الرهانات الرئيسية في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم.