يُعد قطاع التكنولوجيا أحد القطاعات في أسواق الأسهم التي قد تُشكّل أكبر التحديات أمام المستثمرين من أصحاب رؤوس الأموال الصغيرة والمتوسطة. ويعود ذلك إلى كونه أحد أسرع القطاعات نموًا في عام 2018، حيث ارتفعت قيمته بنحو 25%. وهذا ما يجعل من الضروري توخي الحذر الشديد في استثمارات سوق الأسهم مستقبلًا. ومن بين الأسباب الأخرى، سيكون من الصعب عليهم الحفاظ على هذه العوائد الاستثنائية.
من جهة أخرى، يجدر التذكير بأنه في حال حدوث انعكاس في اتجاهات أسواق الأسهم العالمية، ستكون أسهم التكنولوجيا الأكثر تضررًا من حيث تشكيل الأسعار. ويتوقع عدد كبير من المحللين الماليين تحولًا من الاتجاه الصعودي إلى الاتجاه الهبوطي ، لا سيما في ظل الظروف الاقتصادية المحتملة بدءًا من العام المقبل. وتتميز هذه الأسهم الفريدة بتقلبات سعرية حادة، تليها انخفاضات سعرية كبيرة. وهذا احتمال وارد، وإن كان توقيته غير مؤكد.
من العوامل الأخرى التي تدفع المستثمرين إلى توخي الحذر حاليًا، اعتقاد العديد من المحللين الماليين بأن أسهم شركات التكنولوجيا مُبالغ في تقييمها . بعبارة أخرى، أسعارها مرتفعة للغاية، ومن المرجح أن ينتظر المستثمرون انخفاض الأسعار قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. ستأتي أوقات أفضل لشراء الأسهم بأسعار أفضل، حتى لو استغرق ذلك شهورًا أو حتى سنوات. لا تُشجع الظروف الحالية على شراء الأسهم، على الأقل خلال الأشهر القليلة القادمة.
التكنولوجية: انتبه إلى الفهارس الخاصة بك
تُعدّ دراسة تطور مؤشرات قطاع التكنولوجيا استراتيجية فعّالة للغاية لتقييم أداء أسهم هذا القطاع. وفي هذا السياق، يُعتبر أداء مؤشر ناسداك 1000 ، السوق الرائد في مجال التكنولوجيا، معيارًا أساسيًا . ومن الضروري أن يحافظ هذا المؤشر على مستوى 2.400 نقطة باستمرار. ويُعدّ هذا أحد مفاتيح الدخول إلى سوق أسهم التكنولوجيا أو الخروج منه بدرجة معقولة من اليقين بالنجاح، حتى وإن كانت فرص الشراء قد تتفوق على فرص البيع. وسيتضح هذا الأمر جليًا بعد انتهاء موسم الأعياد.
من جهة أخرى، هناك عامل سحب الحوافز المالية من الأسواق، والذي أعلنه البنك المركزي الأوروبي بالفعل. قد يبدأ هذا السحب في وقت مبكر من العام المقبل، وقد يكون له آثار سلبية بالغة على هذا النوع من الأسهم بشكل عام. في الواقع، ستكون هذه الأسهم من بين الأكثر تضررًا في هذا السيناريو الذي سيتكشف خلال الأشهر أو السنوات القادمة. من المؤكد أن المستثمرين الصغار والمتوسطين سيخسرون أكثر مما سيربحون. الأمر بهذه البساطة.
مخاوف للأشهر القليلة القادمة
لا شك أن أسهم شركات التكنولوجيا قد تُفاجئنا بأكثر من مفاجأة سلبية بعد موسم الأعياد، رغم المكاسب الأخيرة التي حققتها أسواق الأسهم. في الواقع، يتم تداول هذه الأسهم بناءً على توقعات النمو التي تُقدمها أكثر من اعتمادها على تقارير الأرباح الفصلية. على أي حال، تُعد هذه الأسهم من بين الأكثر تضررًا خلال فترات انخفاض الأسواق.
لا يمكن أن ننسى بأي حال من الأحوال أن القيم التكنولوجية على وجه التحديد هي التي من المرجح أن تؤدي إلى إعادة تقييم كبيرة في المراحل الصعودية لسوق الأسهم. فوق القطاعات الأخرى التي تكون دورية إلى حد ما والتي تعمل أيضًا بشكل جيد في هذا النوع من السيناريوهات. بينما على العكس من ذلك ، فإنها تميل في فترات الهبوط إلى إحداث انخفاضات كبيرة في أسعار أسهمها. مع عمودي يجذب الكثير من الاهتمام لجميع المستثمرين الصغار والمتوسطين. مع التخفيضات التي يمكن أن تتجاوز مستويات 5٪ في كل جلسة تداول.
في ظل التقلب الشديد
من أبرز سمات هذه الأسهم تقلباتها الشديدة. وهذا يعني أنها تُظهر فروقًا حادة بين أعلى وأدنى أسعارها خلال جلسة التداول نفسها، مع تباينات خطيرة قد تتجاوز 10% أو أكثر في بعض الأحيان. ويُشكل هذا خطرًا كبيرًا على محافظ المستثمرين الأقل خبرة. في الواقع، يُعدّ تداول هذه الأسهم صعبًا للغاية دون مستوى معين من الخبرة، نظرًا للمخاطر الكبيرة.
علاوة على ذلك، فإن هذا التقلب الذي نتحدث عنه يجعل التداول في أسهم التكنولوجيا فريدًا من نوعه. ويعود ذلك إلى ضرورة حدوث تحركات سريعة للغاية في الأسواق المالية، بغض النظر عن الاعتبارات الفنية، وربما حتى الأساسية منها. بعبارة أخرى، يجب أن تكون هذه التحركات موجهة نحو المدى القصير جدًا، ونادرًا ما تكون موجهة نحو فترات الاحتفاظ المتوسطة أو الطويلة. وهذا أمرٌ يُدركه جيدًا المستثمرون ذوو الخبرة الطويلة في أسواق الأسهم.
أكثر حساسية للركود
لا يقل أهمية عن ذلك حقيقة أن أسهم شركات التكنولوجيا ستكون الأكثر تضررًا في حال حدوث ركود اقتصادي جديد. هذا احتمال لا يستبعده كبار المحللين الماليين، بل على العكس، فقد حذروا منه منذ بضعة أشهر. وهذا سبب وجيه آخر لعدم الاحتفاظ بأسهم هذه الشركات إذا ما تحقق هذا السيناريو الاقتصادي المقلق. علاوة على ذلك، لا توزع هذه الشركات عادةً أرباحًا على المساهمين، على عكس شركات المرافق العامة والبنوك وشركات امتياز الطرق السريعة، على سبيل المثال.
في هذا الصدد، ينصح خبراء سوق الأسهم باتخاذ مراكز حذرة للغاية عند التعامل مع هذا النوع من الأوراق المالية المتخصصة. بل إنهم يرون أنه قد فات الأوان للدخول في هذه المراكز. كان على المستثمرين استغلال أفضل سنوات سوق الأسهم من حيث الربحية، وتحديدًا بين عامي 2012 و2015 ، عندما ارتفعت قيمة بعض هذه الأسهم بأكثر من 60%. وقد مثّل ذلك فرصة حقيقية للمستثمرين الذين اتخذوا مراكز في السنوات الأولى من ذلك العقد. إذا كان الأمر كذلك، فنهنئكم، لأنكم على الأرجح حققتم ربحًا كبيرًا من هذه الصفقات.
لماذا هم في ذروة الشراء؟
جانب آخر جدير بالتحليل هو سبب ارتفاع أسعار أسهم هذه الشركات حاليًا، وفقًا للعديد من المحللين الماليين. يعود ذلك إلى أن هذه الشركات تشهد ارتفاعًا مستمرًا منذ سنوات ، وربما بشكل مفرط، وهذا الارتفاع له ثمنه عاجلًا أم آجلًا. من المحتمل أيضًا أن تكون أسعار أسهمها قد بلغت حدًا أقصى، كما هو متوقع في الأسابيع المقبلة. ففي الواقع، لن تتمكن هذه الأسهم من مواصلة الارتفاع إلى ما لا نهاية. لا بد من حدوث تغيير جوهري في هذا الاتجاه في مرحلة ما.
بهذا المعنى، تُعدّ أسهم شركات التكنولوجيا أقرب ما يكون إلى الشركات الدورية. أي أنها تميل إلى التحرك في اتجاه السوق، كما هو الحال مع أسهم شركات مثل أرسيلورميتال وأسيرينوكس ، على سبيل المثال لا الحصر. وقد يترافق ذلك مع اتجاه قوي يُعزز هذه التحركات السعرية. من هذا المنظور، يسهل تتبع هذه الأسهم، والأهم من ذلك، الاستثمار فيها، لقلة احتمالية حدوث مفاجآت، سواء كانت إيجابية أم سلبية.
نوع متكرر من الأعمال
ما يُميّز شركة إيبردرولا هو أنها تُقدّم خدمةً مطلوبةً باستمرار من قِبل المستهلكين. فهم يحتاجون إلى الطاقة لمنازلهم وأعمالهم، وتُوفّرها هذه الشركة شهريًا بسعرٍ يتزايد عامًا بعد عام. وهذا أحد أسباب توزيعها للأرباح على جميع مساهميها. وعلى عكس قطاعات الأعمال الأخرى التي تعتمد على عوامل أخرى لبيع منتجاتها أو خدماتها، فإنّ هذا يُوفّر راحة بال كبيرة للمستثمرين الذين استثمروا في هذه الشركة.
من ناحية أخرى ، تعد الكهرباء واحدة من أكثر الأعمال التجارية استقرارًا داخل مجتمع الأعمال الوطني. مع القليل من المنافسة بسبب الظروف الخاصة التي يعيش فيها هذا القطاع ذي الصلة. أخيرًا ، تجدر الإشارة أيضًا إلى أنه من الصعب جدًا على هذه الفئة من الشركات أن تفلس في مرحلة ما من حياتها التجارية. شيء لا يحدث في القطاعات الأخرى أكثر عرضة لهذه الحقيقة الرائعة مما لو كان يمكن أن يحدث في الشركات المدرجة الأخرى. أحب كثيرا من قبل المنقذين. لا شيء غريب في مثل هذه القيمة.